评级：增持 评级机构:中金公司

　　根据公司业绩预增公告，公司上半年每股收益在1.31元以上。航运公司一般下半年市场表现超过上半年，考虑到干散货市场二季度抢运带来的运价上涨，我们预期下半年干散货市场整体运价水平与半年基本持平。全年每股收益从2.5元上调为2.60元。二季度干散货市场运价指数BDI平均值为9800点，一季度均值为7343点，二季度比一季度上涨33%。运价上涨不仅带来收入的增长，并且抵消了燃油价格上涨说带来的成本上涨。二季度新加坡燃料油价格平均为每吨575美元，一季度平均价格为每吨479元，上涨20%。我们对下半年BDI均值谨慎判断在8000点-9000点之间。2009年由于市场运力相对集中投放，预计2009年BDI均值维持在6500-7500点可能性较大。

　　农产品（000061）

　　评级：增持 评级机构:中金公司

　　继六月中旬公告民润超市增资扩股成功，卸下最大的历史包袱之后，公司昨天又公告显示，另外一件大事——定向增发也得到落实。这意味着公司此次增发6440万股股票，共募集资金11.61亿元。该方案与前期公开增发方案的实际发行股数和募集资金额度有一定的出入。前期增发公告称“将向6名战略投资者非公开发行9,200万股股票，计划募集资金166,796万元。这也意味着公司募集资金额和股份数减少了３０％。我们认为，此次实际认购股数的调整不改变主体内容，对于启动募头项目并没有实际性的不利影响。该募集资金将用于投向深圳国际农产品物流园项目。3月底公司已经利用自有资金启动项目的建设，募投资金到位将是后续基建工作能够加速启动。预计一期工程2009年中期完成。因此，我们认为公司是市场中无数不多的能够令投资者放心的优秀防御性品种之一，继续建议积极“增持”。 天龙