第12版:金股 上一版3  4下一版  
尚不具备反转条件
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3上一篇  下一篇4   2008 年 4 月 28 日 星期 放大 缩小 默认        

研究总监挂帅 小盘基金精选股
——嘉实研究精选基金IPO评级报告

  嘉实研究精选于4月22日开始发售,基金的募集规模控制在30亿元,并采取“末日比例配售”的销售方式,拟设立规模目前在同类基金中属于偏小。在认购方式上,该基金首次认购金额是5000元。

  

  1.较高风险较高收益

  基金的风险收益特征是投资者思量购买基金的第一步,从而考虑其是否符合自身的投资目标、投资周期和风险承受能力。依据招募说明书,嘉实研究精选主要的大类资产分布是:股票比重为60%到95%,债券为0%到40%,同时为了应付日常赎回、保持流动性设定了下限5%的现金及现金等价物头寸。

  

  2.小规模有助于精选个股

  该基金首次募集规模拟为30亿元,偏小的基金规模有利于基金精选个股,保持组合较高的流动性,这些优势通常是大规模基金无法比拟的。首先,在精选个股方面,基金规模太大可能会遭遇可投资股票数量偏少的窘境,小规模基金有利于优中选优;其次,有利于保持组合较高的流动性,并且对比大规模基金,小规模基金持有的股票绝对数量偏少,买卖股票时对股价产生的冲击成本较小。

  

  3.研究总监亲任基金经理

  拟任基金经理为嘉实研究总监党开宇。党开宇证券从业经历为7年,2001年4月至2003年10月任招商证券投资部投资经理,2003年10月就职于诺安基金管理公司;2006年入职嘉实基金管理公司,担任过嘉实服务增值行业和嘉实策略增长的基金经理。党开宇投资风格相对灵活,从其管理时间最长的两只基金期间业绩表现看:诺安平衡业绩良好而稳定,波动幅度为中,下行风险偏低;嘉实服务增值行业业绩整体保持中游水平,波动幅度和下行风险偏低。

  

  4.基金公司整体实力突出

  在牛、熊两市摸爬滚打过的嘉实基金公司,旗下基金成立以来业绩表现相对稳健。截至2008年3月31日,嘉实服务增值行业、嘉实债券、嘉实稳健、嘉实增长和嘉实成长收益三月晨星两年评级为四星,长期业绩在同类基金中表现中上等。

  投资要点 ◆股票组合强调基本面研究,精选个股,长期投资。

  ◆基金经理投资管理经验丰富,其投资风格相对灵活。

  ◆偏小的募集规模有利于精选个股,适应震荡市场。

  ◆嘉实位处第一梯队,旗下基金长期业绩表现稳健。

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