上周大盘先抑后扬，周二创出本轮暴挫行情的新低2990点，随后多头开始反攻，在外力作用下上周四更以3296~3461近165点的向上跳空缺口形式向上攻击，周K线为带长下影线的长阳，显示触底大幅回升的走势，并向上突破了5周均线，从而确立了中级反弹行情的开始。上周市场日均成交金额为前一周的两倍多，放量非常明显。从日K线看，在上周四大幅向上跳空后，周五大盘略作回调，但仍远离短期均线支撑，呈现超买的形态，10周均线的阻力位在3795点，60日均线在3943点形成阻力。各主要均线的弱势形态有所改变，短期均线已经上翘并形成金叉，出现向好趋势。本周市场成交金额有望维持较高水平，预计大盘将进入稳健攀升的上升阶段。就五月份的行情走势记者采访了金佰利投资的金玉浩。

　　强势洗盘继续上攻

　　金玉浩指出，从近几日市场的反弹行情热点可以看到，发动前几次行情的券商、有色、地产、以及银行板块再度受到机构资金的关注，开始领涨大盘。能够出现如此大规模的资金流入，配合又如此默契，云集在主流板块之中，可能显示机构资金开始大规模回流市场。机构资金回流的判断将是市场反弹能否延续的关注，后市股指如果能在上述主流板块带动下继续上扬，并稳站立在中线趋势指标20日、30日均线之上，即可判断中线大级别反弹行情的启动。短线走势，大盘在经过暴涨后极有可能会进行一波强势洗盘，股指也会顺势进行回荡的底部确认，随后或会继续以阳线报收。作为投资者而言，可以抓住时机适当进行高抛低吸。对反弹活跃的超跌绩优股进行重点持仓。

　　五月是新基金被迫建仓期

　　“市场已经出现转暖信号，目前空头阵容已经出现松动，3000点再做空风险较大。”金玉浩认为，“五一”前，股市反弹力度可能不会太强，但五月份行情会比较好。因为目前机构仍存在分歧，但五月份是新基金的被迫建仓期。因为一方面目前抄底资金还带有博弈性质，炒作未来新的相关稳定市场措施预期。另一方面，沪指仍处于下降通道之中，只有股指站稳10日均线并缓慢走强，市场投资信心才可以建立起来，后续反弹才可以延续。如果放眼于中线，由于管理层持续发出利好信号，恐慌性抛盘得到了有效抑制。与此同时，对季报业绩预期过度悲观的情绪有所缓解，恐慌性抛售应该已经结束，2990点将成为本轮行情的最低点，大盘中级反弹正在展开，但股指在4300点~4500点之间压力仍比较大。

　　五月是大小非减持“淡季”

　　金玉浩称，在刚刚过去的一季度，限售股解禁对市场造成重压。但进入二季度，尤其是实行大小非减持新规后，限售股解禁压力将明显减轻，尤其是新股发行战略配售股解禁数量大大减少。按目前价格测算，从今年5月至12月，解禁限售股市值大约有8000亿元。其中，国有股有4000多亿元，直接可流通股市值约3300亿元，而能在二级市场自由流通的部分有2300亿元左右，这样市场压力将大大减轻。尤其是8月份，虽然理论上限售股解禁市值约2000多亿元，但其中宝钢、中信两家累计有1500亿元，除去这部分国有股，真正可流通部分约500亿元。随着市场信心恢复，股市将从前期的非理性下跌恢复到价值投资的理性轨道上来。5月份市场将进一步向好，有望迎来“红五月”。

　　融资融券推升券商股

　　“短期内走势，不排除市场出现当日调整当日上涨的逼空行情，预计短期内市场真正压力位在4000点附近，而对于投资者，持股待涨是最好的投资策略。”金玉浩的看法是，因为只要市场趋势改变向上，目前位置多数股票依然处于廉价筹码，过早卖出很难再买回来。短期而言，轻仓的投资者如何选股呢？把握主流热点或许最重要。目前市场主流热点有二，一是以中信证券为代表的券商概念股，毕竟券商股是印花税下调的直接受益者。融资融券业务的适时推出对券商更是锦上添花。二是要关注低价超跌，尤其是股价被“腰斩”的股票。这类股票大幅下跌后，主力自救要求迫切，反弹动能也强劲。

　　“红五月”上看4555点

　　金玉浩比较看好五月行情，认为高点有可能看到4555点，金玉浩谈到，由于短期涨幅过大，上周五在获利盘和解套盘的压力下，大盘出现震荡整理。根据黄金分割率，2990点低点开始的反弹首先是针对1月14日5522高点开始暴挫2532点行情的技术修复，因此，其各个黄金分割反弹位具有一定的上档压力作用。5522~2990的0.382反弹位为3957点，0.5反弹位为4256点，0.618反弹位为4555点。从反弹角度来看，3957点和4256点将成为短中期上档重要的压力位。综上所述，大盘自2990低点已展开了中级反弹行情，反弹目标可能在4000~4300点区域，3957点和4300之间具有较强的压力作用。反弹到位后大盘将可能步入3600~4300箱体震荡的格局。

　　本报记者 盛文德